亚马逊 2025 年第四季度及全年财报发布：营收增长强劲，2026 年计划投入 2000 亿美元加码前沿领域

2026 年 2 月 5 日，亚马逊（Amazon.com, Inc.）发布了截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度及全年财务业绩。财报显示，公司四季度及全年营收、利润均实现稳健增长，AWS（亚马逊云科技）业务增速亮眼，同时公司宣布 2026 年计划投入约 2000 亿美元资本开支，聚焦人工智能、芯片、机器人和近地轨道卫星等前沿领域。

一、2025 年第四季度核心财务数据

整体营收
四季度净销售额同比增长 14%，达到 2134 亿美元，2024 年同期为 1878 亿美元。若剔除汇率变动带来的 28 亿美元正向影响，净销售额同比增幅为 12%。

各业务板块销售额
北美板块：销售额同比增长 10%，达 1271 亿美元。
国际板块：销售额同比增长 17%，至 507 亿美元；剔除汇率因素后，同比增长 11%。
AWS 板块：销售额同比增长 24%，达 356 亿美元，创 13 个季度以来最快增速。

经营利润
四季度经营利润为 250 亿美元，2024 年同期为 212 亿美元。本季度经营利润包含三项特殊支出：11 亿美元用于解决意大利门店税务纠纷及诉讼和解、7.3 亿美元遣散费、6.1 亿美元实体门店相关资产减值。若剔除这些支出，经营利润可达 274 亿美元。
各板块经营利润表现：北美板块 115 亿美元（2024 年同期 93 亿美元）；国际板块 10 亿美元（2024 年同期 13 亿美元）；AWS 板块 125 亿美元（2024 年同期 106 亿美元）。
净利润
四季度净利润增至 212 亿美元，摊薄后每股收益 1.95 美元；2024 年同期净利润 200 亿美元，摊薄后每股收益 1.86 美元。

二、2025 年全年核心财务数据

整体营收
全年净销售额同比增长 12%，达到 7169 亿美元，2024 年为 6380 亿美元。剔除汇率变动 44 亿美元的正向影响，全年净销售额同比增幅仍为 12%。

各业务板块销售额

北美板块：全年销售额 4263 亿美元，同比增长 10%。
国际板块：全年销售额 1619 亿美元，同比增长 13%；剔除汇率因素后，同比增长 10%。
AWS 板块：全年销售额 1287 亿美元，同比增长 20%。
经营利润与净利润
全年经营利润从 2024 年的 686 亿美元增长至 800 亿美元。各板块经营利润：北美 296 亿美元、国际 47 亿美元、AWS 456 亿美元。
全年净利润达 777 亿美元，摊薄后每股收益 7.17 美元；2024 年同期净利润 592 亿美元，摊薄后每股收益 5.53 美元。

现金流
过去 12 个月，经营现金流同比增长 20%，达到 1395 亿美元。受人工智能领域相关设备采购支出同比增加 507 亿美元的影响，自由现金流降至 112 亿美元，2024 年同期为 382 亿美元。

三、2025 年关键业务亮点

AWS 与 AI 技术创新

与 OpenAI、Visa、NBA、美国空军等众多企业及机构达成新合作。
自研芯片业务高速增长，Trainium 和 Graviton 系列芯片年化营收超 100 亿美元，同比增幅达三位数。其中 Trainium2 芯片已交付 140 万片，支撑全球最大运营 AI 计算集群 “Project Rainier”，为 Anthropic 的 Claude 模型提供训练算力；Trainium3 已投入量产，2026 年中期产能或将全部预定；Trainium4 预计 2027 年交付，性能大幅提升。
Graviton5 CPU 发布，被超 90% 的头部 AWS 客户采用，相比主流 x86 处理器性价比提升 40%。
Amazon Bedrock 平台新增超 20 款大模型，涵盖亚马逊自研 Nova 系列及 Anthropic、谷歌、英伟达等多家厂商模型；推出 Nova Forge 和 Nova Act 工具，助力企业定制 AI 模型、构建 AI 智能体。
推出 Kiro、AWS Security Agent 等前沿 AI 智能体，覆盖代码开发、安全检测、运维等场景；AWS Transform 工具已帮助客户分析 18 亿行大型机代码。

电商配送服务升级
2025 年为全球 Prime 会员实现史上最快配送速度，美国农村地区当日达用户数同比近乎翻倍，全美当日达订单量同比增长近 70%，服务用户超 1 亿。
超快速配送服务 Amazon Now 覆盖印度、墨西哥、阿联酋多个城市，并在美国、英国部分社区测试，支持数千种商品 30 分钟内送达。
美国生鲜当日达服务覆盖超 2300 个城镇，处方药当日达覆盖超 3000 个城镇。
AI 购物助手 Rufus 用户超 3 亿，带动新增年化销售额近 120 亿美元；图像识别工具 Amazon Lens 使用量同比增长 45%。

流媒体与会员服务
Prime Video 周四橄榄球赛事第四季平均收视人数超 1500 万，同比增长 16%；包装工队对阵熊队的季后赛收视人数超 3100 万，创 NFL 赛事流媒体收视纪录。
NBA 赛事直播覆盖全球超 200 个国家，阿联酋 NBA 杯决赛收视人数超 300 万，吸引了该赛事历史上最年轻的观众群体。
续约欧冠联赛在德国、爱尔兰、意大利、英国的转播权至 2030/31 赛季。
Alexa + 在美国上线，Prime 会员免费使用，非会员月费 19.99 美元，新增门铃应答、智能家居管理等功能，支持三星电视、宝马汽车等第三方设备。

其他创新举措
推出新一代 Kindle Scribe 阅读器，首次引入彩色显示功能，搭载 AI 笔记搜索功能。
Ring 推出 AI 寻狗服务 Search Party for Dogs，在美国全境上线，日均帮助至少一只走失宠物回家。
连续九年被 Profitero 评为美国最低价零售商，线上价格平均比其他主要零售商低 14%。

四、2026 年第一季度业绩指引
亚马逊预计 2026 年第一季度净销售额区间为 1735 亿 - 1785 亿美元，同比增长 11%-15%，汇率变动预计带来约 180 个基点的正向影响。
预计第一季度经营利润区间为 165 亿 - 215 亿美元（2025 年同期为 184 亿美元），其中包含 Amazon Leo 业务成本同比增加约 10 亿美元，以及快速电商业务投资、国际零售业务降价策略带来的成本影响。

五、未来投资计划
亚马逊 CEO 安迪・贾西表示，得益于 AWS、广告、电商等业务的强劲增长，以及 AI、芯片等领域的巨大机遇，公司计划 2026 年投入约 2000 亿美元资本开支，预计将带来强劲的长期投资回报。